xxxxx有限公司 重组计划 法律文件 目 录 外资并购一般性公司的操作程序 2 外国投资者股权并购投资者应向审批机关报送的文件清单 3 外经贸部、国家工商总局联合发布的《关于外商投资企业合并与分立的规定》（1999年11月1日实施） 4 外经贸部、国家工商总局联合发布的《关于外商投资企业境内投资的暂行规定》（2000年9月1日实施） 4 对外贸易经济合作部、中国证券监督管理委员会联合发布的《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》（2001年10月8日实施） 5 《关于加强外商投资企业审批、登记、外汇及税收管理有关问题的通知》（2003年1月1日实施） 5 对外贸易经济合作部、国家税务总局、国家工商行政管理总局、国家外汇管理总局联合发布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》（2003年4月12日实施） 5 外资并购的税收问题 9 外资并购一般性公司的操作程序 1、 签署意向书或框架协议 2、 调查、谈判 3、 对并购资产进行审计、评估 4、 涉及国有资产的，评估结果报主管部门备案或核准 5、 签署协议 6、 目标公司产权持有人作出同意出售的决议 7、 涉及国有资产的，按隶属关系报上级主管部门审批 8、 涉及国有资产的，报财政部或上级主管部门的同级国有资产管理部门审批 9、 涉及国有股权的，报上级经济贸易主管部门审批 10、 报外经贸部或省级外经贸主管部门审批 11、 有可能形成垄断的，由外经贸部、国家工商总局组织听证会 12、 向转让方所在地外汇管理部门办理收汇的外资外汇登记手续 13、 办理工商登记手续 14、 办理税务、海关、土地管理和外汇管理等登记手续 外国投资者股权并购投资者应向审批机关报送的文件清单 外国投资者股权并购投资者应根据并购后所设外商投资企业的投资总额向具有相应审批权限的审批机关报送下列文件：
（1）?被并购境内有限责任公司股东一致同意外国投资者股权并购的决议，或被并购境内股份有限公司同意外国投资者股权并购的股东大会决议；
（2）?被并购境内公司依法变更设立为外商投资企业的申请书；
（3）?并购后所设外商投资企业的合同、章程；
（4）?外国投资者购买境内公司股东股权或认购境内公司增资的协议；
（5）?被并购境内公司最近财务年度的财务审计报告；
（6）?投资者的身份证明文件或开业证明、资信证明文件；
（7）?被并购境内公司所投资企业的情况说明；
（8）?被并购境内公司及其所投资企业的营业执照(副本)；
（9）?被并购境内公司职工安置计划；
（10）?本规定第七条、第十九条要求报送的文件。
并购后所设外商投资企业的经营范围、规模、土地使用权的取得，涉及其他相关政府部门许可的，有关的许可文件应一并报送。
被并购境内公司原有被投资公司的经营范围应符合有关外商投资产业政策的要求；
不符合的，应进行调整。
外经贸部、国家工商总局联合发布的《关于外商投资企业合并与分立的规定》（1999年11月1日实施） 对中外合资经营企业、具有法人资格的中外合作经营企业、外资企业、外商投资股份有限公司之间合并或分立行为进行规范，外资企业与中国国内企业合并的，也参照该规定。
第十七条规定：外资企业与中国内资企业合并的，拟合并的中国内资企业是依照《中华人民共和国公司法》规范组建的有限责任公司或股份有限公司。
第二十四条规定：公司合并的审批机关为外经贸部的，如果外经贸部认为公司合并具有行业垄断的趋势或者可能形成就某种特定商品或服务的市场控制地位而妨碍公平竞争，可于接到前款所述有关文件后，召集有关部门和机构，对拟合并的公司进行听证并对该公司及其相关市场进行调查。（反垄断法） 外经贸部、国家工商总局联合发布的《关于外商投资企业境内投资的暂行规定》（2000年9月1日实施） 对外商投资企业以本企业的名义，在境内投资设立企业或购买其他企业投资者股权的行为进行规范（不涉及外商投资举办的投资公司的境内投资行为）。
第五条规定：外商投资企业应符合下列条件，方可投资：
1、注册资本已缴清；
2、开始盈利；
3、依法经营，无违法经营记录。
第三条规定：外商投资企业境内投资比照执行《指导外商投资方向暂行规定》和《外商投资产业指导目录》的规定。外商投资企业不得在禁止外商投资的领域投资。
外商投资企业投资设立公司，公司登记机关准予登记的，发给的《企业法人营业执照》上加注“外商投资企业投资”字样。
第十五条规定，外商投资企业收购被投资公司股权，被投资公司经营范围涉及限制类领域的，应报省级审批机关批准。
第十六条规定：外商投资企业向中西部地区投资，被投资公司注册资本中外资比例不低于百分之二十五的，可享受外商投资企业待遇。（外资比例，而不是外商投资企业的持股比例） 对外贸易经济合作部、中国证券监督管理委员会联合发布的《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》（2001年10月8日实施） 就外商投资股份有限公司境内发行A股、B股的条件等问题进行了规定，并规定外商投资企业受让境内上市公司非流通股，应按《外商投资企业境内投资的暂行规定》规定的程序和要求办理有关手续。允许外商投资企业受让境内上市公司非流通股，等于是为外商投资企业收购境内上市公司开启了一扇大门。
但外商投资性公司暂不可以受让上市公司非流通股。
《关于加强外商投资企业审批、登记、外汇及税收管理有关问题的通知》（2003年1月1日实施） 第五条规定：外国投资者收购境内各种性质、类型企业的股权，该境内企业应当按照国家有关法律、法规的规定，依现行的外商投资企业审批程序，经审批机关批准后变更设立为外商投资企业，并应符合外商投资产业政策。
《通知》尤其加强了对外国投资者境内并购时转让价款支付的监管。第六条规定：外国投资者收购境内企业股权应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部购买金。对特殊情况需延长支付者，经审批机关批准后，应自营业执照颁发之日起6个月内支付购买总金额的60%以上，在1年内付清全部购买金，并按实际已缴付出资额所占比例分配收益。控股投资者在付清全部购买金之前，不得取得企业决策权，不得将其在企业中的权益、资产以合并报表的方式纳入该投资者的财务报表。股权出让方所在地的外汇管理部门出具外资外汇登记证明是证明外国投资者购买金到位的有效文件。
外国投资者收购境内企业股权，股权转让双方应在签订的股权转让协议中规定外国投资者支付股权购买金的期限。协议中未规定有关期限的，审批机关不予批准。
第七条规定：审批机关在批准外国投资者收购境内企业股权时，应将有关股权转让的批复同时抄送境内企业所在地及股权出让方所在地外汇管理部门，由股权出让方所在地外汇管理部门监督收汇。
对外贸易经济合作部、国家税务总局、国家工商行政管理总局、国家外汇管理总局联合发布的《外国投资者并购境内企业暂行规定》（2003年4月12日实施） 对外资并购在原则、程序、审批等方面作出了规定，同时也使外资并购更具操作性。
第二条 本规定所称外国投资者并购境内企业，系指外国投资者协议购买境内非外商投资企业（以下称“境内公司”）的股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商；
投资企业（以下称“股权并购”）；
或者，外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产（以下称“资产并购”）。
第四条 ?外国投资者并购境内企业，应符合中国法律、行政法规和部门规章对投资者资格和产业政策的要求。
依照《外商投资产业指导目录》不允许外国投资者独资经营的产业，并购不得导致外国投资者持有企业的全部股权；
需由中方控股或相对控股的产业，该产业的企业被并购后，仍应由中方在企业中占控股或相对控股地位；
禁止外国投资者经营的产业，外国投资者不得并购从事该产业的企业。
第六条 ?本规定中的审批机关为中华人民共和国对外贸易经济合作部(以下简称“外经贸部”)或省级对外贸易经济主管部门(以下简称“省级审批机关”)，登记管理机关为中华人民共和国国家工商行政管理总局或其授权的地方工商行政管理局。
并购后所设外商投资企业，根据法律、行政法规和部门规章的规定，属于应由外经贸部审批的特定类型或行业的外商投资企业的，省级审批机关应将申请文件转报外经贸部审批，外经贸部依法决定批准或不批准。
新的《暂行规定》明确规定了外资并购后所设的外商投资企业中外国投资者的出资比例一般不低于25%（第五条）；
被并购企业债权债务的处理（第七条）；
并购作价必须依据资产评估结果，尤其要防止以明显低于评估结果的价格转让股权或出售资产，变相向境外转移资本的行为（第八条）；
转让价款的支付期限以及外国投资者的出资期限（第九条）；
并购后所设外商投资企业投资总额的确定（第十一条）；
并购协议的必备条款等。
第五条 ?外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，应依照本规定经审批机关批准，并向登记管理机关办理变更登记或设立登记。外国投资者在并购后所设外商投资企业注册资本中的出资比例一般不低于25%。外国投资者的出资比例低于25%的，除法律、行政法规另有规定外，应依照现行设立外商投资企业的审批、登记程序进行审批、登记。审批机关在颁发外商投资企业批准证书时加注“外资比例低于25%”的字样。登记管理机关在颁发外商投资企业营业执照时加注“外资比例低于25%”的字样。
第七条 ?外国投资者股权并购的，并购后所设外商投资企业继承被并购境内公司的债权和债务。
外国投资者资产并购的，出售资产的境内企业承担其原有的债权和债务。
外国投资者、被并购境内企业、债权人及其他当事人可以对被并购境内企业的债权债务的处置另行达成协议，但是该协议不得损害第三人利益和社会公共利益。债权债务的处置协议应报送审批机关。
出售资产的境内企业应自作出出售资产决议之日起10日内，向债权人发出通知书，并在全国发行的省级以上报纸上发布公告。债权人自接到该通知书或自公告发布之日起10日内，有权要求出售资产的境内企业提供相应的担保。
第八条 ?并购当事人应以资产评估机构对拟转让的股权价值或拟出售资产的评估结果作为确定交易价格的依据。并购当事人可以约定在中国境内依法设立的资产评估机构。资产评估应采用国际通行的评估方法。
外国投资者并购境内企业，导致以国有资产投资形成的股权变更或国有资产产权转移时，应根据国有资产管理的有关规定进行评估，确定交易价格。
禁止以明显低于评估结果的价格转让股权或出售资产，变相向境外转移资本。
第九条 ?外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，外国投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内向转让股权的股东，或出售资产的境内企业支付全部对价。对特殊情况需要延长者，经审批机关批准后，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内支付全部对价的60%以上，1年内付清全部对价，并按实际缴付的出资比例分配收益。
外国投资者股权并购，并购后所设外商投资企业增资的，投资者应在拟变更设立的外商投资企业合同、章程中规定出资期限。规定一次缴清出资的，投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清；
规定分期缴付出资的，投资者第一期出资不得低于各自认缴出资额的15%，并应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清。
作为对价的支付手段，应符合国家有关法律、行政法规的规定。外国投资者以其拥有处置权的股票或其合法拥有的人民币资产作为支付手段的，须经外汇管理部门核准。
第十条 ?外国投资者协议购买境内公司股东的股权，境内公司变更设立为外商投资企业后，该外商投资企业的注册资本为原境内公司注册资本，外国投资者的出资比例为其所购买股权在原注册资本中所占比例。
被股权并购境内公司同时增资的，并购后所设外商投资企业的注册资本为原境内公司注册资本与增资额之和；
外国投资者与被并购境内公司原其他投资者，在对境内公司资产评估的基础上，确定各自在外商投资企业注册资本中的出资比例。
外国投资者认购境内公司的增资，境内公司变更设立为外商投资企业后，该外商投资企业的注册资本为原境内公司注册资本与增资额之和。外国投资者与被并购境内公司原其他股东，在境内公司资产评估的基础上，确定各自在外商投资企业注册资本中的出资比例。
被股权并购境内公司中国自然人股东在原公司享有股东地位一年以上的，经批准，可继续作为变更后所设外商投资企业的中方投资者。
第十一条 ?外国投资者股权并购的，对并购后所设外商投资企业应按照以下比例确定投资总额的上限：
（1）?注册资本在二百一十万美元以下的，投资总额不得超过注册资本的七分之十；
（2）?注册资本在二百一十万美元以上至五百万美元的，投资总额不得超过注册资本的2倍；
（3）?注册资本在五百万美元以上至一千二百万美元的，投资总额不得超过注册资本的2.5倍；
（4）?注册资本在一千二百万美元以上的，投资总额不得超过注册资本的3倍。
第十七条 ?外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，除本规定第二十条另有规定外，审批机关应自收到规定报送的全部文件之日起30日内，依法决定批准或不批准。决定批准的，由审批机关颁发外商投资企业批准证书。
外国投资者协议购买境内公司股东股权，审批机关决定批准的，应同时将有关批准文件分别抄送股权转让方、境内公司所在地外汇管理部门。股权转让方所在地外汇管理部门为其办理收汇的外资外汇登记手续，并出具外国投资 者股权并购对价支付到位的外资外汇登记证明。
第十八条 ?外国投资者资产并购的，投资者应自收到外商投资企业批准证书之日起30日内，向登记管理机关申请办理设立登记，领取外商投资企业营业执照。
外国投资者股权并购的，被并购境内公司应依照本规定向原登记管理机关申请变更登记，领取外商投资企业营业执照。原登记管理机关没有登记管辖权的，应自收到申请文件之日起10日内转送有管辖权的登记管理机关办理，同时附送该境内公司的登记档案。被并购境内公司在申请变更登记时，应提交以下文件，并对其真实性、有效性负责：
（1）?变更登记申请书；
（2）?被并购境内公司根据《中华人民共和国公司法》及公司章程做出的关于股权转让或增资的股东会（大会）决议；
（3）?外国投资者购买境内公司股东股权或认购境内公司增资的协议；
（4）?修改后的公司章程或原章程的修正案和依法需要提交的外商投资企业合同；
（5）?外商投资企业批准证书；
（6）?外国投资者的身份证明文件或开业证明、资信证明文件；
（7）?修改后的董事会名单，记载新增董事姓名、住所的文件和新增董事的任职文件；
（8）?国家工商行政管理总局规定的其他有关文件和证件。
转让国有股权和外国投资者认购含国有股权公司的增资额的，还应提交经济贸易主管部门的批准文件。
投资者自收到外商投资企业营业执照之日起30日内，到税务、海关、土地管理和外汇管理等有关部门办理登记手续。
外资并购中反垄断和限制不正当竞争的要求 第三条 外国投资者并购境内企业应遵守中国的法律、行政法规和部门规章，遵循公平合理、等价有偿、诚实信用的原则，不得造成过度集中、排除或限制竞争，不得扰乱社会经济秩序和损害社会公共利益。
第十九条 外资并购在可能造成垄断的几种情况下，外国投资者应向外经贸部和国家工商总局作出报告。包括：
（1） 并购一方当事人当年在中国市场营业额超过15亿元人民币；
（2） 一年内并购国内关联行业的企业累计超过10个；
（3） 并购一方当事人在中国的市场占有率已经达到百分之二十；
（4） 并购导致并购一方当事人在中国的市场占有率达到百分之二十五。
外经贸部和国家工商行政管理总局认为可能造成过度集中，妨害正当竞争、损害消费者利益的，应共同或经协商单独召集有关部门、机构、企业以及其他利害关系方举行听证会，并依法决定批准或不批准。
外资并购的税收问题 根据《外商投资企业和外国企业所得税法》及其配套规定，生产性外商投资企业，经营期在十年以上的，自获利年度起，享受“二免三减半”的税收优惠；
同时，对于从事基础性建设的外商投资企业，另有更为优惠的税收待遇。对于外资通过股权并购而使境内企业变更为外商投资企业的，《国家税务总局关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知》规定可以享受税法及其有关规定所制定的各项企业所得税优惠政策。
根据《国家税务总局关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知》的规定，外资并购非上市企业，在符合法定条件的前提下（如外资比例在25%以上，从事生产经营等）则可享受外商投资企业的税收优惠。